据央视新闻消息，9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。
国泰海通证券认为，钢铁需求有望逐步企稳，供给有望进一步收缩。地产持续下行，导致地产端钢铁需求占比有所下降，预期地产对钢铁需求的负向拖拽有望逐步减弱；基建有望继续发挥托底作用，制造业需求有望平稳增长。总体来看，预期国内钢铁需求有望逐步企稳。从供给端来看，部分钢企已出现连续亏现金流的情况，2024年发生两波主动性减产，供给的脆弱性凸显，预期2025年供给端存在进一步减产的可能性。钢铁行业有望加快并购重组，行业集中度提升将带来盈利中枢的长期修复。
东吴证券认为，钢铁行业产能严重过剩，央国企集中度较高利于行政手段实施，“反内卷”政策有望推动钢价修复，盈利抬升。1）钢铁行业供过于求，螺纹钢、线材产能严重过剩：中国钢铁行业2007—2024年国内持续处于供过于求状态，净出口量2024年位于近15年最高水平。2015—2021年中国钢铁企业五大钢材产能利用率在60%—80%之间波动，2021—2025年分品种来看，螺纹钢及线材产能利用率从70%左右下滑至50%左右，严重过剩。2）钢铁行业央国企产量占比显著高于民企，头部集中度较高，预期“反内卷”政策后续或约束5%—10%产量。
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